Новости

МОСКВА, 7 декабря — Международное рейтинговое агентство Moody\'s повысило самостоятельную оценку кредитоспособности РусГидро с уровня «Ba1» до инвестиционной категории «Baa3», говорится в сообщении Moody\'s и РусГидро.

В РусГидро отметили, что компания получает такой рейтинг впервые в своей истории.

Итоговый долгосрочный кредитный рейтинг РусГидро с учетом государственной поддержки, а также кредитные рейтинги всех выпусков еврооблигаций компании подтверждены на том же уровне: «Baa3», прогноз «Стабильный».

Среди факторов повышения рейтинга аналитики агентства указывают на успешный опыт РусГидро в реализации сложных инвестиционных проектов, а также планы по реализации новых крупных проектов строительства и модернизации тепловых электростанций на Дальнем Востоке с учетом гарантированной доходности. Кроме того, Moody’s отмечает сильные операционные и финансовые показатели, высокий уровень ликвидности и умеренную долговую нагрузку РусГидро.

Рейтинговое агентство отмечает, что инвестиции компании на Дальнем Востоке, охватывающие четыре тепловые станции и оцениваемые более чем в 200 млрд рублей (включая НДС), будут осуществляться в рамках новых договоров о поставке мощности (ДПМ), гарантирующих доходность инвестиций в размере «до 12,5% в течение 15 лет» за счет повышенных платежей за мощность. Кроме того, отмечает Moody’s, эти проекты заменят угольную генерацию на газовую, что сократит углеродный след РусГидро. Увеличение доли платежей за мощность в выручке компании после 2025 года (в настоящее время на них приходится треть выручки от реализации электроэнергии на оптовом рынке) позволит компании сократить волатильность выручки в периоды падения цен на электроэнергию и объемов ее продаж. Применение ДПМ к дальневосточным проектам предусмотрено Постановлением Правительства Р Ф от 15.07.2019 № 1544-р"О перечне тепловых лектростанций, подлежащих модернизации или строительству в неценовых зонах ОРЭМ". Moody\'s ожидает, что «Русгидро» получит все необходимые согласования относительно этого механизма в первом квартале 2021 года.

Агентство, отмечает увеличение выручки «РусГидро» за 9 месяцев 2020 года на 8,2% год к году за счет роста установленной мощности и высокой водности. Moody\'s ожидает, что выручка энергохолдинга продолжит расти в ближайшие 12−18 месяцев за счет запуска новых мощностей и госсубсидий. Агентство позитивно отмечает введенный правительством в 2017 году механизм выравнивания тарифов в ДФО и ожидает его продление на период 2021−28 годов.

Учитывая, что новые проекты РусГидро будут осуществляться поэтапно в течение пятилетнего периода, начиная с 2021 года, по оценкам Moody\'s, общие инвестиционные расходы РусГидро не будут существенно превышать 100 млрд рублей в год (включая НДС), как и в предыдущие годы. Эти расходы приведут к росту долга компании, но он будет достаточно скромным, считают в рейтинговом агентстве.

Moody\'s также положительно отмечает, что начатая в 2012 году комплексная программа модернизации гидрогенерации «РусГидро» на сегодня выполнена на 60%, что снижает риск технологических сбоев и повышает эффективность производства электроэнергии. В настоящее время компания ожидает, что программа будет полностью завершена в 2025 году, указывается в сообщении агентства.